颠倒的收益率曲线：它是什么，它如何预测灾难？

小蜗

05-18 07:56电脑端

查看作者

倒置的收益率曲线是一个显示年轻的国债收益率比老的国债收益率高的图形。

这对全世界的金融专家来说都是可怕的。这张图可能意味着一个繁荣的牛市或熊市的下行之间的区别。

而且众所周知，它能使整个经济体陷入极度恐怖和混乱的状态。

想看看它是什么样子的吗？好的。别说我没警告过你 ...

(来源：大英百科全书)

图为。一位实际的金融专家对倒置的收益率曲线的反应。

虽然乍看之下可能没什么，但收益率曲线倒挂实际上是经济衰退的风向标。你知道吗，2008年发生的那件事情有点大材小用？

幸运的是，收益率曲线倒挂的情况很少发生......但知道它意味着什么，以及当它发生时如何发现是很有用的。

为什么？

很简单。你不想被卷入一个人的羊群心态中，能够认识到这种情况发生时，是防止自己根据其他人的做法做出错误决定的第一步。

因此，让我们看看倒置的收益率曲线，它是如何发生的，以及它对你和你的财务意味着什么。

什么是倒置的收益率曲线？

要了解什么是倒置的收益率曲线，你必须首先了解其中一个最基本的金融资产类别。债券。

债券就像银行给你的一张欠条。当你借给银行钱的时候，它就会在以后的时间里把同样的钱连同固定的利息一起还给你。

例如，如果你用100美元买了一个两年期的债券，其年回报率为2%，这意味着两年后你会得到104.04美元的回报（这考虑了复利的因素）。

是的，这是一个低回报率。然而，债券有很多好处，可以证明这个小回报率是合理的。

它们是一种极其稳定的投资。当涉及到政府债券时，这一点尤其真实。你使用它们的唯一方法是如果政府违约--美国政府从来没有这样做过，你就会失去你的钱。
它们保证有回报。这意味着，当你购买债券时，你会清楚地知道你的投资回报率是多少。
较长的投资产生较高的回报。你愿意等待债券的时间越长，通常意味着你会有更高的回报率。我说通常是因为这也有例外（提示：这与我们现在谈论的内容有关）。

而当人们提到倒置的收益率曲线时，他们通常指的是美国国债的收益率，或由美国政府向投资者担保的债券。

附注：如果你想获得更多关于投资基础知识的信息，请查看拉米特关于投资层次的视频。不要被视频中的土豆质量所吓倒--这些建议是永恒的。

收益率曲线图显示了这些债券的收益率（即收益率），基于到期日，或债券的年龄。

一个典型的例子是这样的。

注意到它是如何弯曲的吗？这就是为什么它被称为收益率曲线。(来源：money-zine.com)

上面是一个正常的收益率曲线。它表明老的债券有更高的利率，并将比年轻的债券有更高的收益。

另一方面，"倒置 "的收益率曲线看起来像这样。

当曲线倒转或走向另一边时，就会出现这种情况。它表明年轻的债券（即两年或更短的债券）比老的债券产生更多的利息。

较年轻的债券（即两年或以下的债券）比较老的债券产生更多的利息。

这表明投资者对旧债券缺乏信心，是一个很好的指标，表明经济衰退即将到来（很快会有更多的报道）。

你可以在这里找到直接来自美国财政部本身的每日基金利率。

但收益率曲线不会自行倒挂。让我们来看看发生倒置的收益率曲线所需的几个要素。

倒置的收益率曲线是如何发生的？

人类对损失的恐惧比其他任何东西都更有动力。这是一种叫做 "损失厌恶 "的心理现象。

当损失的可能性出现时，我们会感到害怕。我们对失去的东西比得到的东西记得更清楚（问问任何赌徒）。

当我们感到害怕时，我们往往会做出一些奇怪的决定，比如由于市场下跌而卖掉所有的投资，或者在鬼屋里把大家分开，这样凶手就可以把你们一个一个地挑走。

典型的投资者。(来源: Fanpop)

当涉及到经济衰退时，许多投资者会在经济衰退临近时开始投资于长期美国国债--因为他们知道其他资产如股票的利率很快会下降。

然而，随着越来越多的人开始购买长期债券，美联储的反应是降低这些证券的收益率。而由于人们没有购买大量的短期美国国债，美联储将使这些收益率提高以吸引投资者。回顾一下。

更高，以吸引投资者。回顾一下。

债券被认为是安全的。
对市场没有信心的人，会把更多的资金转移到债券上。
随着越来越多的人投资于债券，其回报率就会下降。

这是基本的供应和需求。人们对一种债券的需求越少，像美联储这样的金融机构就越要使这种债券对投资者有吸引力。

收益率曲线倒挂的一个很好的例子发生在2008年房地产市场危机之前的2005年12月--几乎是崩盘前三年。

由于一些因素，美联储将联邦基金利率提高到4.25%。

主要是，他们意识到某些资产（如住房）的价格泡沫越来越大，他们担心低利率会造成这种情况。

因此，当基金利率在2005年提高到4.25%时，它导致两年期美国国债的收益率为4.4%，而较长期的七年期债券的收益率只有4.39%。

很快，随着经济衰退开始临近，曲线开始越来越反转，投资者继续更多地投资于长期债券。

最终，美国发现自己在大约两年后的房地产市场崩溃后陷入了经济衰退。

注：收益率曲线倒挂并不是经济衰退的原因，而是经济衰退的症状。把倒置的收益率曲线看作是更大疾病中的咳嗽或发烧。

该国过去发生的七次经济衰退都是在收益率曲线倒挂之前发生的--许多专家都认为，收益率曲线的再次倒挂可能即将发生。

虽然收益率曲线倒挂是一个很好的迹象，表明出现了经济衰退，随后的熊市即将来临，但这对你来说意味着什么？当你看到这样的标题时，一个典型的非华尔街的每个人应该怎么做？

(来源: 南华早报)

收益率曲线倒挂如何影响你

首先，好消息：倒挂的收益率曲线不会永远持续下去。事实上，上一次持续到2007年夏天，当时它变平了，开始恢复到正常的停滞状态。

收益率曲线倒挂对你不是没有影响的，根据你的财务状况，可能会以多种不同的方式影响你。

例如，如果你是一个长期投资者，并且把钱绑在长期债券上，你会看到这些债券的利率比短期债券低。这对任何试图为未来做计划的投资者来说都是令人震惊的，因为由于利率下降，你的收入会减少。

另外，如果你用可调整利率的抵押贷款购买房屋，你的利率表很有可能是以当前的短期债券利率为前提的。

这意味着，当债券利率下降和增长时，它将反映债券利率。因此，如果这些利率很高，你最终将支付更多的利息。

亲切提示：拉米特建议你获得固定利率的抵押贷款，以防止类似情况发生）。

如果你真的想确保你得到保护，请确保你查看我们关于创建一个全天候的投资组合的文章。

当收益率曲线倒挂发生时，你应该怎么做？

每当涉及到经济衰退、萧条、随机的Facebook朋友要求你加入他们的传销计划，或任何其他影响你生活的外部消极力量时，永远记住一件事。

专注于你能控制的事情，而放下你不能控制的事情。

如果收益率曲线倒挂发生，你可以控制的一件事就是建立一个应急基金来帮助你做好准备。

这是你为应对金融灾难，如医疗紧急情况、汽车或房屋维修，以及你猜到的，预示着金融衰退的收益率曲线倒挂而存的钱。

如果你曾经处于失去收入或遇到巨大的财务紧急情况的情况下，有一个可以依靠的安全网是很好的。

我们以前写过关于应急基金的所有文章，所以我不会说得太详细。但基本原理很简单。

计算三到六个月的开支。如果你因经济衰退而被解雇，需要一些时间来寻找另一份工作。这就是为什么你需要照顾好你的生活费用。这包括诸如房租、按揭付款、汽车付款、水电和杂货等。
使用一个次级储蓄账户。副储蓄账户是你与正常储蓄账户一起创建的一个较小的账户，它是为特定目标预留的。通过使用子储蓄账户，你更有可能因心理因素为你的应急基金留出资金。请在这里阅读我们关于子储蓄账户的文章中的更多内容。
使你的财务状况自动化。这是我的自动投资、储蓄和支出系统。当你收到工资时，你的钱会准确地流向它需要去的地方。

为了帮助你实现储蓄的自动化，并建立一个基金来保护你免受收益率曲线倒挂的影响，我们想为你提供一些东西：《个人金融终极指南》。

个人理财的终极指南 .

在学习如何使你的财务自动化的同时，你也会得到如何的策略。